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策略月报：8月行业轮动配置建议

2023-08-02 22:43:42    来源：东方财富证券股份有限公司


(资料图)

【策略观点】

我们当前使用的行业轮动体系，是从行业的基本面、动量趋势、交易拥挤度三个角度构建行业轮动排序指标，其中基本面因素用行业的盈利预测变动程度来代表，动量趋势因素用行业近阶段的回报率来代表，交易拥挤度因素使用自定义的泡沫度指标来代表。将3 个变量相结合，作为主要的行业排序依据。在样本外做实际推荐时，还需考虑产业政策、边际资金偏好、市场主题热点等影响因素。此外，部分预测因子虽然从历史上看长期有效，但短期内可能会阶段性失效，因此也需根据市场环境做因子有效性跟踪和考察。

八月的行业配置推荐为：石油石化、机械、计算机、商贸零售、电力及公用事业、房地产、纺织服装。

【风险提示】

测试结果基于有限的历史数据和量化模型，模型可能存在过拟合风险，不能保证对样本外的数据做出有效判断。

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